Neye yatırım yapacağınızı ve durumunuz için en uygun olanın ne olduğunu bilmek her zaman kolay değildir. ETF'ler aracılığıyla yatırım yapmanın ve doğrudan hisse senetleri aracılığıyla yatırım yapmanın her birinin avantajları ve dezavantajları vardır. Aşağıdaki makale, bu iki alternatif arasında seçim yapmanıza yardımcı olmayı amaçlamaktadır.
Ancak, daha temelde, bazı yüksek potansiyelli hisse senetlerine de yatırım yapmamanız gerektiğini merak ediyor olabilirsiniz. Doğrudan hisse senetlerine yatırım yapmaktansa ETF'lere yatırım yapmak daha mı iyidir? Her ikisini de yapmamalısınız? İlk borsa emirlerinizi başlatmadan önce kendinize bu soruları sormanız doğru. Aşağıda düşünmeniz ve karşılaştırmanız için bazı unsurlar bulacaksınız.
Basitlik
Bir portföydeki "çizgi" sayısı, belirli bir zamanda yaptığınız yatırım sayısına karşılık gelir. Genellikle, ne kadar çok "çizgi" varsa, takip edilmesi o kadar karmaşıktır. ETF portföyünüz tek bir çizgiden (örneğin, Dünya ETF'si) veya yalnızca birkaç çizgiden (örneğin, Avrupa, ABD ve gelişmekte olan ülkeler için 3 ETF) oluşabilir.
Öte yandan, bir hisse senedi portföyü daha fazla satır gerektirir. Hisse senedi portföyünüzde 8 ila 25 satır olması genel bir öneridir. Daha az satır düşünebilirsiniz. Sonuçta, Warren Buffet'ın yatırım portföyünün 2/3'ü Eylül 2020'de yalnızca beş şirketti (Apple, Bank of America, Coca-Cola, American Express ve Kraft Heinz). Ancak Warren Buffet'ın havasına sahip olmayabilirsiniz, ancak umarım sahip olursunuz. Ve zayıf bir şekilde çeşitlendirilmiş bir portföy, portföyünde bulunan birkaç şirkete karşı oldukça savunmasızdır.
Yani, bir ETF portföyü daha az satır içerebilir. Genellikle takip edilmesi daha kolaydır. Ve portföyünüzü yönetmek için daha az zaman harcarsınız. ETF'ler lehine bir diğer argüman da seçimlerinin göreceli basitliğiyle ilgilidir. Bir ETF seçmek nispeten kolaydır. Avrupa, ABD veya başka bir bölgeye "bahse girersiniz". Veya hatta belirli sektörlere veya daha spesifik kriterlere ("değer" ile "büyüme", "düşük karbon ekonomisi", "...).
Daha sonra, esas olarak yönetim altındaki varlıklara ve ücretlerine göre en iyi ETF'leri seçersiniz. Ve daha iyi performans hedeflemek için, bazı yaklaşımlar bu ETF seçimini zaman içinde optimize etmeye çalışır. Ve bu, Easy Trend portföy yaklaşımıdır.
Hisse senetlerine yatırım yapmak genellikle daha karmaşıktır. CAC40'ın 40 şirketi arasından hisse senedi seçimi adı verilen şeyi seçip yapabilirsiniz. Ancak, daha önemli bir potansiyele sahip olabilecek Paris borsasındaki 600'den fazla hisse senedini de düşünebilirsiniz (çünkü analistler daha az takip eder). Bu şirketlerin çoğu PEA'ya uygundur. PEA aracılığıyla yatırım yapabileceğiniz diğer Avrupa pazarlarından bahsetmiyorum bile. Yani, sonunda yüzlerce, hatta binlerce potansiyel şirket arasından seçim yapmanız gerekir.
Çeşitlendirme
Bildiğiniz gibi, tüm yumurtalarınızı tek bir sepete koymamalısınız. Borsada da durum aynıdır. Ve yukarıda belirtildiği gibi, iyi bir uygulama en az sekiz hisse senedinden oluşan bir sepet oluşturmaktır. Bir veya birkaç ETF'den oluşan bir portföyle yüzlerce hatta binlerce şirkete dolaylı olarak yatırım yapabilirsiniz.
Bir MSCI World ETF'si doğrudan veya dolaylı olarak 1500'den fazla şirkete yatırım yapar. Ayrıca, bir ETF portföyü sektörel ve coğrafi çeşitliliği kolaylaştırır (Avrupa, ABD, Asya ve Latin Amerika…). Peki bir hisse senedi portföyüyle bu şekilde nasıl çeşitlendirebilirsiniz? Bireysel yatırımcılar olarak bizim için imkansızdır.
Birkaç bin avroluk portföyler için, hisse senedi portföyü üzerinden kısmen bile olsa çeşitlendirme yapmak, söz konusu hisse senetlerinin fiyatları nedeniyle pratikte karmaşık olabilir. Örneğin, bir hisse senedi portföyüne 1000 avro yatırmak ve LVMH hissesini dahil etmek istiyorsanız. LVMH hissesi 500 avrodan fazla (Şubat 2021'de) listelendiği için yeterince çeşitlendirme yapamayacaksınız. Portföyünüzdeki tek bir LVMH hissesi, portföyünüzün 50%'sinden daha ağır olacaktır!
Ayrıca, PEA'nızı Avrupa dışında bir hisse senedi portföyüyle çeşitlendiremeyeceğinizi unutmayın. Bu hisse senetleri PEA için uygun olmadığından, doğrudan Amerikan, Çin veya diğer hisse senetlerine yatırım yapmak imkansızdır. Öte yandan, bu Avrupa dışı hisse senetlerinin performansını dolaylı olarak taklit eden ETF'lere yatırım yapabilirsiniz. Küresel çeşitlendirme açısından çok ilginç.
2 veya 3 ETF'lik bir portföyünüz varsa, Amundi, Lyxor ve Blackrock gibi ETF ihraççılarına kıyasla çeşitlendirme yapmadığınız itiraz edilebilir... Ve bu doğrudur. Ancak, bu şirketler Avrupa'nın liderleri arasındadır ve bu risk ikincil olarak düşünülebilir.
Maliyetler
Şimdi iki portföy türünün maliyetlerini karşılaştıralım. Yıllık yönetim ücretleri açısından hisse senedi portföyünün bir avantajı vardır. Bu portföyün yönetim ücreti yoktur. Buna karşılık, sınırlı ücrete sahip ETF'leri seçerseniz bir ETF portföyü yılda 0,2% yönetim ücreti ödeyecektir. İşlem ücretlerine gelince, her şey portföyünüzü nasıl yönettiğinize bağlıdır. Genellikle hisse senedi yatırımcıları ETF yatırımcılarından daha aktiftir ve daha fazla işlem yaparlar.
Örneğin, bir hisse senedi yatırımcısı olduğunuzu varsayalım. Bir yılda, ETF portföyünüze kıyasla tüm portföyünüzden ek bir ciro elde edersiniz. Bu basit işlem fazlası size 0,2% ek yıllık ücrete mal olabilir (0,1% satışta + 0,1% satın almada, oldukça optimize edilmiş 0,1% işlem ücreti düşünüldüğünde).
Ve bu, yönetim ücreti olmamasının avantajını telafi edecektir. Elbette, bir yılda daha fazla işlem yaparsanız veya aracınız çok rekabetçi değilse, size daha fazla veya daha da fazla maliyet çıkaracaktır. Günlük işlem yapan yatırımcılardan bahsetmeyeceğim bile. İşlem söz konusu olduğunda, dikkate alınması gereken iki şey daha vardır:
Genellikle, işlem tutarları ne kadar düşükse, işlem ücreti yüzdesi o kadar yüksektir. Ancak, bireysel hisse senedi portföyü işlemlerinin tutarı daha küçüktür, çünkü portföy 10, 20 veya daha fazlasına bölünür. Ve bu, özellikle sadece birkaç bin avroysa, bir hisse senedi portföyünün dezavantajına yol açabilir.
Bir hisse senedi satın aldığınızda, satın alma emri, ilk satın alma emirleri ile ilk satış emirleri arasında bir spread bulunan emir defterinde konumlandırılır. Ve bu, 0,1% veya küçük hisse senetleri için çok daha fazla olabilen spread'dir. Bu spread, genellikle büyük miktarda ödenmemiş ETF'lerden ziyade bireysel hisse senetlerinde daha kritiktir. Ve bu etki, bir hisse senedi portföyünün performansını daha da etkileyebilir. Pratikte ve çok fazla teknik değerlendirmeye girmeden, emir defterinde bu spread'e karşı konumlanmak her zaman kolay değildir.
