В умовах інфляції деякі фінансові активи мають тенденцію до девальвації. Але, загалом, час на боці заощаджувачів…
Інфляція цілком і справді повернулася. Згідно з останніми даними, опублікованими INSEE, у квітні 2022 року споживчі ціни зросли в середньому на 4,81 TP3T за один рік. Рекорд з 1980 року викликає у інвесторів багато запитань щодо наслідків цього явища для фінансових ринків. Давайте спробуємо розвіяти їх занепокоєння.
Як ви визначаєте інфляцію?
Інфляція — це постійне зростання цін на товари та послуги. В Європі інфляція вимірюється індексом споживчих цін (CPI). Розрахунок інфляції складається з вимірювання варіації цього індексу. Якщо говорити конкретно, INSEE використовує певну кількість продуктів, які вважаються репрезентативними для споживання домогосподарств, для розрахунку ІСЦ.
Завдяки численним і регулярним опитуванням, які проводять інспектори INSEE, можна розрахувати коливання цін на ці різні товари. Слід зазначити, що деякі товари та послуги не враховуються через їх використання або через складність спостереження за змінами цін: продаж вживаних транспортних засобів між фізичними особами, продаж антикварних меблів, творів мистецтва, антикварних килимів, приватні лікарняні послуги, діяльність, пов’язана з ювелірними виробами тощо.
Наслідки інфляції
Інфляція відповідає зниженню купівельної спроможності грошей. Оскільки купівельна спроможність — це кількість товарів і послуг, яку дозволяє отримати певний дохід, то підвищення цін механічно призведе до зменшення цієї кількості товару. Наприклад, ми можемо виміряти зміну купівельної спроможності грошової суми (10 000 євро) між двома датами (d1 і d2).
За цей період інфляція зросла на 3%. У d2 за 10 000 євро більше не можна купити таку ж кількість товарів, як у d1. Оскільки ціни зросли на 3%, індекс цін підвищився зі 100 до 103. Купівельна спроможність 10 000 євро стала такою: 10 000/103 x 100 = 9 708,70 євро.
З більш глобальної точки зору інфляція також може мати позитивні аспекти. Наприклад, регулярне і стримане підвищення загального рівня цін призведе до зростання заробітної плати. Це збільшення може бути фактором економічного зростання. У результаті компанії будуть заохочуватись передбачати та інвестувати. І домогосподарства будуть схильні інвестувати свої гроші.
Як це вплине на ваші заощадження?
Можливий ризик втрати капіталу. Зменшення вартості грошей призведе до інвестицій, прибутковість яких нижча за рівень інфляції, що не принесе нічого або навіть втрати грошей для їх власника. Тому, щоб протидіяти цьому ефекту, необхідно інвестувати готівку в більш динамічні активи, які часто є більш ризикованими. В інфляційному контексті вкладникам, які діятимуть проактивно в цьому питанні, доведеться поставити собі питання про суміш ризиків.
У всьому світі ощадні продукти, які найбільше постраждають від інфляції, — це так звані процентні продукти (регульовані ощадні книжки, облігації тощо). Ринок акцій, як правило, є більш стійким, ніж ці процентні продукти, оскільки деякі компанії можуть підвищувати ціни, щоб компенсувати інфляцію своїх витрат.
Зберігайте спокій
У такому конкретному контексті, як наш, життєво важливо ніколи не реагувати поспішно та зосереджуватися на цілях активів. І не забувайте, що час на вашому боці. Тому рекомендується зберігати свої інвестиції на тривалий термін, щоб зменшити ризик і згладити втрати. Ніколи не варто змінювати напрямок своїх інвестицій «під звуки рушниці».
Зазвичай надто пізно відчужувати або робити арбітраж, коли криза тут. І під час або після значних подій (наприклад, війни в Україні, підвищення цін на енергоносії та сировину тощо) фінансові ринки можуть відчути значні підйоми. Реагуючи, ви ризикуєте втратити ці відновлення.
Загалом, управління фінансовими активами під час кризи – справа делікатна. На цьому етапі важко передбачити, що станеться в найближчі місяці. Однак конкретні інвестиційні варіанти або рішення можуть дозволити вам не відставати від ваших фінансових цілей у цьому невизначеному контексті.
